Mercado financeiro ajusta projeções de inflação para 5,08% para 2025

O mercado financeiro revisou para cima suas previsões para a inflação e o crescimento da economia brasileira neste ano. Segundo o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (20) pelo Banco Central, a inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), é agora projetada em 5,08% para 2025, ligeiramente acima dos 5% da semana anterior. Já o Produto Interno Bruto (PIB), que representa a soma de todos os bens e serviços produzidos no país, deverá crescer 2,04%, uma pequena elevação em relação aos 2,02% previstos anteriormente.

O Boletim Focus, realizado com a colaboração de economistas do mercado financeiro e divulgado semanalmente pelo Banco Central, também trouxe projeções de crescimento para os próximos anos. Para 2026, a expectativa de crescimento do PIB foi ajustada para 1,77%, enquanto que para 2027 e 2028, o mercado projeta uma expansão de 2% nos dois anos.

Em relação à inflação futura, o boletim apresenta uma previsão de IPCA de 4,10% para 2026, ligeiramente superior aos 4,05% da semana passada. As expectativas para os anos seguintes apontam para uma desaceleração da inflação, com a projeção de 3,9% para 2027 e 3,58% para 2028. Em 2024, o IPCA fechou o ano em 4,83%, acima da meta do governo, que era de 4,5%.

Taxa de juros e política monetária

O mercado manteve a projeção de que a taxa básica de juros, a Selic, permaneça em 15% para 2025, mesmo após recentes movimentações da política monetária. Para 2026, a expectativa é que a Selic caia para 12,25%, um leve aumento em relação aos 12% projetados anteriormente. As projeções para os anos seguintes indicam que a taxa de juros continue a cair, chegando a 10,25% em 2027 e a 10% em 2028.

A taxa Selic é um dos principais instrumentos utilizados pelo Banco Central para controlar a inflação. Atualmente, a Selic está em 12,25% ao ano, após o Comitê de Política Monetária (Copom) ter elevado a taxa em 1 ponto percentual no final de 2024, em resposta a um cenário inflacionário mais adverso.

O Copom também alertou que, devido ao pacote fiscal do governo federal, a convergência da inflação para a meta de 3% para 2025 pode exigir novos aumentos de 1 ponto percentual na Selic nas próximas reuniões, marcadas para janeiro (28 e 29) e março (18 e 19).

Projeções do Câmbio

Em relação ao câmbio, a previsão do mercado é de que o dólar se mantenha em torno de R$ 6,00 para 2025, com uma estabilidade esperada até o final de 2026. Para os anos seguintes, o câmbio deve registrar uma leve desvalorização do real, com a projeção de R$ 5,92 para 2027 e R$ 5,99 para 2028.

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