Dividendos do HGCR11 vão aumentar em 2025? Veja opinião de analista

O HGCR11, um fundo imobiliário focado em recebíveis. Ele foi lançado em 2010 e desde então tem demonstrado uma certa linearidade no pagamento de seus dividendos. Gerido pela Patria, o FII possui um desconto menor em relação aos seus pares, visto que sua baixa foi menor que a registrada pelo mercado nos últimos meses.

Pedro Dafico, analista CNPI e especialista em fundos imobiliários da Suno Research, detalhou alguns dos aspectos atuais mais relevantes sobre o FII HGCR11, durante o quadro Raio-FIIs, no YouTube.

O primeiro deles foi sobre os rendimentos do HGCR11, cuja média desde o início de 2019 é de R$ 0,89 por cota. O patamar de distribuição dos últimos 12 meses tem sido de R$ 0,95 por cota e, apesar de superior à média descrita anteriormente, é um valor que está abaixo do praticado em 2022 e 2023.

O analista atribui essa queda dos dividendos do HGCR11 a desaceleração do IPCA nos últimos anos, que é o principal indexador da carteira do FII. Apesar disso, a visão do especialista é de que os rendimentos para 2025 podem superar o patamar praticado até agora, considerando que o IPCA “está acima do que estava no ano passado”.

Essa perspectiva também tem como base as expectativas do mercado em relação ao IPCA, com o Boletim Focus estimando uma inflação em torno de 5% ao final de 2025, algo que, na visão de Dafico, “tende a aumentar os rendimentos dos fundos atrelados ao IPCA”.

Outro destaque feito em relação ao fundo é sobre a gestora, agora Patria (antes CSHG), que conta com uma “excelente percepção de valor no mercado”.

Como o FII HGCR11 é um fundo criado em 2010, ele também tem um longo histórico de alocação e de “track record” no mercado, permitindo ao investidor fazer uma avaliação de mais longo prazo em relação ao FII e seus dividendos.

Outros destaques sobre o HGCR11

Cabe lembrar que a CSHG foi recentemente adquirida pelo Patria, ainda no ano passado. Para Dafico, “essa sinergia com o Patria busca conferir ainda mais robustez para o time da CSHG, proporcionando uma excelente esteira de originação de novos negócios”.

Outro destaque feito por Dafico tem relação com a rentabilidade do fundo imobiliário HGCR11, uma vez que ele vem superando alguns dos principais benckmarks do mercado, como IFIX e CDI, por exemplo.

Também chama a atenção sobre o HGCR11 a sua diversificação, já que a carteira conta com um total de 43 CRIs, somando um valor investido de R$ 1,367 bilhão. Além disso, R$ 112 milhões estão alocados em outros FIIs e R$ 23 milhões estão em renda fixa.