GARE11 conclui movimentação bilionária e amplia potencial de receitas

O Fundo Imobiliário GARE11 encerrou 2024 com o crescimento do seu portfólio. Durante o segundo semestre, a gestão conduziu uma operação robusta, envolvendo compra e venda de ativos, amortização antecipada de dívidas, securitização de recebíveis e captação de recursos, diz a Guardian Gestora no relatório gerencial mais recente.

Essa operação, que movimentou mais de R$ 1,5 bilhão, alcançou 90% de sua execução neste mês de dezembro e deve ser concluída com a finalização da venda do ativo logístico BRF VISA, prevista para as próximas semanas.

A Guardian destaca que, com o desfecho da movimentação do portfólio do fundo, o GARE11 estará ainda mais robusto, com maior diversificação de inquilinos, melhor dispersão geográfica e um potencial de “geração de alfa” praticamente dobrado em relação a 2024.

Desta forma, a gestão ressalta que a fotografia apresentada no relatório de dezembro ainda é parcial e não reflete a configuração definitiva do fundo GARE11 para 2025.

GARE11: aquisições, alavancagem e guidance de dividendos

Em dezembro, o fundo completou mais uma etapa dessa grande operação ao concluir a liquidação da aquisição de 15 imóveis do grupo Carrefour (bandeira Atacadão), em uma transação que totalizou R$ 725 milhões.

Este montante fora coberto parte pelo consumo de parcela das disponibilidades do fundo (R$341 milhões) e parte pela securitização de recebíveis oriundos do contrato atípico de locação de 13 anos firmado com o Carrefour (R$384 milhões).

A conclusão da venda do BRF VISA permitirá ajustar o nível de alavancagem do fundo para o intervalo de 24% a 26% no próximo ano, enquanto as disponibilidades deverão alcançar aproximadamente R$ 530 milhões, assegurando mais de 12 anos de cobertura para o fluxo de amortização das obrigações de securitização.

Além disso, a também ocorreu a reavaliação patrimonial de 20 imóveis de renda urbana do portfólio do GARE11, resultando em uma valorização de 3,69%, elevando o valor patrimonial da cota para R$ 9,30.

A gestão apresentou também o novo guidance de dividendos atualizado para os próximos seis meses de 2025, com uma projeção de rendimentos entre R$ 0,083 e R$ 0,090 por cota, muito próximo ao guidance praticado pelo fundo ao longo de 2024.

Este novo patamar assegura um dividend yield anualizado entre 11% e 13% aos mais de 290 mil cotistas do GARE11.