A avaliação do BTG para a Caixa Seguridade (CXSE3) 

Publicado às 8h46

O time de analistas do BTG Pactual divulgou em relatório nesta semana que iniciou a cobertura da Caixa Seguridade (CXSE3) há quase um ano. Na época, via um prêmio de P/L (preço/lucro) de 50% em relação a BB Seguridade (BBSE), o que considerava excessivo. Dessa forma, iniciou com uma recomendação “neutra” e manteve a BB Seguridade e a Porto como preferências no setor. Mas a equipe destacou no relatório desta semana que as ações tiveram um desempenho inferior ao de seus pares nos últimos 12 meses (alta de 7% contra +40% para BB Seguridade e Porto), reduzindo seu prêmio de P/L em relação ao principal par, a BB Seguridade. O banco ressalta que a Caixa Seguridade apresentou resultados melhores do que o esperado em 2024, o que deixou os analistas ainda mais convencidos da previsibilidade de seu modelo de negócios. O time acredita que a liquidez das ações vai melhorar após a oferta subsequente de ações (em março a Caixa Seguridade levantou R$ 1,215 bilhão no ‘follow-on’). Diante disso, agora o BTG vê uma relação de risco-retorno mais atraente e elevou a recomendação de Caixa Seguridade para “compra” vendo um dividend yield de 8,8%. A equipe do banco rebaixou a recomendação de BB Seguridade para “neutro” vendo um dividend yield de 10%. Vale lembrar que o P/L, ou Preço/lucro, é um indicador fundamentalista que mostra o preço de uma ação sobre o lucro e ajuda a entender se o ativo está cara ou barato. Já o dividend yield é o rendimento do dividendo. O indicador mostra quanto um ativo pagou em proventos nos últimos 12 meses, em relação a sua cotação atual.

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